央行四箭齐发调整货币政策工具，PSL降息扩围、再贷款增量提比例
央行9月29日出台一揽子货币政策工具调整方案，下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点，一年期PSL利率从1.75%降至1.5%，并将水网、新型电网、算力网等“六张网”建设纳入PSL支持领域。
#债市/利率
第一财经·金融 财政部·财政新闻 财政部公布2026年第四季度国债发行有关安排
财政部办公厅9月29日发布财办债〔2026〕213号通知，公布2026年第四季度超长期特别国债、中央金融机构注资特别国债、关键期限国债、超长期一般国债、短期国债、储蓄国债发行有关安排，执行中如有变动以届时国债发行文件为准。
X·国际清算银行* 国际清算银行：高政府债务与NBFI风险
高政府债务/GDP比率预计将增加市场功能失调的风险。大型非银行金融机构（NBFI）的存在同样加剧了市场功能失调的风险，但使有利的流动性状况更可能出现。 https://bit.ly/4d6KGwZ #BISBulletin
X·国际清算银行* 高政府债务或NBFI占比与美债流动性恶化相关
高政府债务占GDP比率或#NBFI（非银行金融机构）参与度，平均而言与更差的#美国国债市场流动性状况相关。https://bit.ly/4d6KGwZ #BISBulletin
公众号·楚团长聊聊天 中欧基金固收利率组推出“利率策略智驾体系”，雷志强、李冠頔谈债市脱锚与趋势补位
中欧基金固收投资部利率组于2025年9月完成“利率策略智驾体系”搭建，自2025年四季度起选取部分实盘组合运用，2026年年初正式推广至策略组内所有组合。该体系由利率及指数组负责人雷志强构建，强调规则化趋势跟踪而非量化交易，基金经理李冠頔从宏观视角指出传统定价因子对利率牵引力下降、债市定价锚决定群体更复杂。
第一财经·金融 新券扎堆申购与存量加速离场并行，转债市场进入紧平衡阶段
本周常青转债、满坤转债、莱特转债、隆新转债四只可转债于9月28日和29日开启申购，合计发行规模约30.45亿元。Wind数据显示，截至9月28日，今年以来累计发行63只可转债、规模合计707.4亿元，已超2025年全年的47只、623.12亿元；同期可转债总存量4941.94亿元，较年初减少近630亿元。
每日经济新闻·基金 节前债市分化，部分长债基金单周业绩超2%，人民币升值如何影响债市走向？
上周（9.21-9.27）债市分化，超长债利率下行明显，30年国债活跃券收益率下行5BP至2.11%，带动中长期纯债基金业绩向好，中银睿享定开单周业绩达2.10%，为纯债基金中最好的一只。债券型ETF上周资金净流入281亿元，科创债ETF嘉实净流入70.74亿元居首。业内提示关注人民币升值对债市的传导，前8个月银行代客结售汇顺差已达3976亿美元。
公众号·硬核姬老板 节前A股大跌，美债基金与30年国债ETF走势受关注
长假前A股走弱，4800多家个股待涨，市场共识偏向控制仓位等节后再看。美债收益率飙升叠加人民币升值至6.7，工银全球美元债（人民币）年内跌8.73%，部分投资者考虑抄底美债基金。30年国债ETF年初至今涨超5%，易方达中短期美元债A人民币、摩根国际债券被提及。
公众号·基民柠檬 震荡观市手记：长假前成交量走低，债市走强需防预支假期涨幅
临近长假大A成交量维持较低水平，存量资金占优下常出现“预判别人预判的行情”，活跃资金整体更谨慎。债市近期走势强劲，可能有长假票息收益因素，但若资金涌入过多需小心行情预支假期涨幅，跟进晚的应慎重。作者还谈到红利投资等方法论的有效阶段，以及坚持不用AI辅助创作、未来或把更多精力放到个人投资和生活上。
财新周刊* 徐小庆｜2026美债，复刻2013中债时刻？
敦和资产管理有限公司宏观策略总监徐小庆指出，2026年三季度以来10年期美国国债收益率加速攀升，部分市场观点将其归因于美国财政可持续性担忧引发的主权信用风险上升。三季度美债供应量接近7000亿美元，是二季度的3倍，但10年期与2年期美债利差整体维持在30个基点左右，处于年内低位，并未出现供给冲击通常推升期限利差的特征。
财新周刊* 财新周刊：欧洲央行、美联储、日本央行9月先后加息
在即将结束的9月，欧洲央行、美联储、日本央行纷纷宣布利率上调。9月10日，欧洲央行将存款机制利率上调25个基点至2.50%，为年内第二次加息；9月16日，美联储将联邦基金利率上调25个基点至3.75%—4.00%的区间，为2023年以来首次加息。9月17日，英国央行以6∶3的投票结果维持基准利率3.75%不变，但会议决议比外界预想中更为鹰派，市场已基本计价11月加息。
国际金融报·证券基金 熊猫债存量首次突破5000亿元，年内发行规模超去年全年
Wind数据显示，截至9月23日，熊猫债年内发行规模达2450.45亿元，已超过去年全年水平，市场存量规模首次突破5000亿元至5406.79亿元。哈萨克斯坦、印度尼西亚、巴基斯坦、斯洛文尼亚等国政府今年先后发行主权熊猫债，德意志银行、法国巴黎银行、巴克莱银行等外资银行及梅赛德斯-奔驰、宝马、大众汽车等跨国企业也参与发行。
证券日报·基金 境内债券ETF规模突破万亿元，沪市占比近八成
截至9月24日，境内债券ETF规模超万亿元，其中沪市债券ETF规模总计超7600亿元，占全市场比重76%。今年以来境内债券ETF规模新增近2000亿元，其中沪市新增近1700亿元，全市场增量超八成来自沪市产品。中长期资金持有债券ETF的规模占比约五成，持有规模相较于2024年底增长近3倍。
X·国际清算银行* 国际清算银行：全球主权收益率攀升
如果你错过了：全球主权收益率攀升，部分受财政挑战和期限溢价上升推动，而风险资产整体保持韧性，尽管AI驱动的动能有所减弱。https://bit.ly/4h2v4eY #BISQuarterly
中国人民银行·新闻发布 中国人民银行货币政策委员会召开2026年第三季度例会
中国人民银行货币政策委员会2026年第三季度（总第114次）例会于9月19日召开，会议由行长兼货币政策委员会主席潘功胜主持。会议提出继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度，综合运用并适时调整货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
公众号·硬核姬老板 美债收益率升至5.11%附近，贸易休战延长两月，QDII额度趋紧
作者称10年期美债收益率一天上行近15个基点至5.11%附近，美元指数升至101水平，市场交易焦点从高油价转向高利率。作者提到双方同意将原定11月10日到期的贸易休战延长两个月至明年1月10日，并认为延期只是进展、正式成果未出。作者还称节前最后一个交易日A股缩量至约1.6万亿元，全球化投资下QDII额度越来越不够。
公众号·表舅是养基大户 表舅是养基大户：海外利率新高后短端美债观点转中性偏多，MLF本月净投放2000亿
海外利率昨晚大幅上行再创新高，全球股债商三杀，作者维持海外利率是下半年最大不确定性来源的判断，但对短端美债观点转为中性偏多。MLF本月投放8000亿、净投放2000亿，连续三个月注入中期流动性，表韭量化和表韭固收加当日发车，跟投人加仓1次。
证券日报·基金 公募基金总规模回升 达39.63万亿元
中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2026年8月底，我国境内165家公募基金管理机构管理的公募基金资产净值合计39.63万亿元，较7月末的39.11万亿元有所回升。基金产品总数1.46万只，总份额33.90万亿份，资产净值较7月末增长5293.09亿元。货币市场基金规模最大，达16.31万亿元，债券基金、股票基金、混合基金、QDII基金规模均较7月末增长。
中国人民银行·中期借贷便利 中国人民银行2026年9月中期借贷便利招标公告：8000亿元1年期MLF操作
中国人民银行发布2026年9月中期借贷便利招标公告，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展8000亿元MLF操作，期限为1年期。
公众号·表舅是养基大户 跳水的原因：油价盘中异动、纳指新高与债市收益率下行
亚太股市、美股期货与黄金盘中出现明显跳水，主因是油价再度异动，伊朗方面围绕霍尔木兹海峡的相互矛盾表态令油价上蹿下跳。国内债券收益率继续下行，短融ETF成交量破历史新高，消息面与公积金贷款利率下调的传闻有关，近期密集批复的摊余债基也被视为影响债市的因素。
X·国际清算银行* 国际清算银行：撒哈拉以南非洲国际信贷增长
回顾：自全球金融危机以来，对撒哈拉以南非洲的国际信贷快速增长：跨境贷款增长逾一倍，债券发行量增长超过七倍，到2025年底达到4560亿美元。 https://bit.ly/4r4jrsy #BISQuarterly
公众号·表舅是养基大户 地产小作文再起：传930前出全国性地产贴息政策，A股地产涨近4%
市场传出930前将出台全国性地产政策、央地两级对新房直接贴息合计几十个bps的小作文，当日A股地产板块涨近4%，为25年以来第二大单日涨幅。但作者认为该传闻逻辑存疑，新房收益大头归地方、地产因城施策已是共识，家电当日跌1.6%居行业末位、港股地产涨幅收窄至1%出头。
中国人民银行·新闻发布 央行发布2026年8月金融市场运行情况
中国人民银行发布2026年8月金融市场运行情况，8月末债券市场托管余额209.0万亿元，10年期国债收益率为1.69%。8月同业拆借日均成交3160.6亿元，同比减少24.6%；银行间市场债券回购日均成交6.5万亿元，同比减少14.8%。8月末上证指数收于3986.3点，环比上升4.0%。
公众号·楚团长聊聊天 对话新远基金袁新钊：宏观型基金经理，该有执念吗？
新远基金创始人袁新钊在访谈中复盘了公司策略从宏观研究转向宏观投资的调整：2023年硅谷银行事件后做多美国长期国债期货亏损，此后将宏观判断周期缩短至半年至一年半，持仓周期锚定1-3个月，更强调右侧趋势确认和量化信号。新远策略过去5年年化收益20%+且连续5年正收益，近两年回撤显著优于同策略平均。
中国人民银行·贷款市场报价利率 全国银行间同业拆借中心公布2026年9月20日LPR，5年期以上为3.5%
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年9月20日贷款市场报价利率（LPR）中，5年期以上LPR为3.5%。该LPR在下一次发布LPR之前有效。
公众号·表舅是养基大户 离岸人民币升破6.7创23年1月以来新高，表舅：当下要有震荡市思维
离岸人民币今早升破6.7，为23年1月以来新高，中间价连续8个交易日调高，创23年以来最长记录。作者认为人民币坚挺背后是货币政策以我为主，债券将保持低利率、低波动，这是继续看好A股的底层逻辑之一。但其同时提出当下应从"牛市思维"转向"震荡市思维"，称情绪在低点、估值在中枢，短期胜率50%/50%，风险偏好低者可关注分红险、固收+及表韭固收加类产品。
公众号·表舅是养基大户 美联储加息后资产展望：短端美债、美股、黄金、港股与A股
美联储今天凌晨加息，点阵图显示预计年内还会再加一次，2年期美债利率上行至4.7%，黄金和美股跳水后基本修复。作者认为短端美债在全球资产中最具吸引力，黄金短期承压但仍是下半年多元资产组合的关键一环，港股只有结构化机会，A股观点保持不变。
公众号·硬核姬老板 路博迈等5家基金公司定档9月21日发行摊余债基，路博迈安瑞在列
路博迈、贝莱德、红土创新、财信、兴华5家基金公司旗下摊余债基已定档9月21日开始募集，涉及路博迈安瑞、贝莱德恒享稳利、红土创新瑞泽、财信聚鑫、兴华安硕，公告募集截止日最长为12月18日。路博迈最新规模约271亿元，2024年以来注册资本从1.5亿元增至6.7亿元，并吸纳了施罗德的权益团队和产品。
中国人民银行·新闻发布 央行发布2026年8月金融统计数据报告
中国人民银行发布2026年8月金融统计数据报告，8月末社会融资规模存量464.8万亿元，同比增长7.2%；广义货币（M2）余额356.81万亿元，同比增长7.5%。前八个月社会融资规模增量累计23.91万亿元，比上年同期少2.64万亿元；人民币贷款增加10.44万亿元，人民币存款增加18.99万亿元。
中国人民银行·公开市场业务公告 央行公告开展10000亿元6个月期买断式逆回购操作
中国人民银行公开市场业务操作室公告，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限6个月（185天），到期日为2027年2月15日（遇节假日顺延）。公告落款日期为2026年8月13日，操作日期为2026年8月14日。
公众号·楚团长聊聊天 宏观多资产策略又到了好时候？长期资本价格上行下的策略再讨论
2026年8月，美国30年期国债收益率一度冲上5.33%以上，创2007年以来新高，长期资本价格上行正让股票、债券、黄金、商品的定价锚同时松动。文章认为，2025年宏观、多资产和CTA策略表现亮眼，源于资产分化与趋势持续；而当前过去稳定的资产相关性开始失效，宏观多资产策略的机会或再次出现。
中国人民银行·贷款市场报价利率 2026年8月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR）公告
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年8月20日5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
中国证监会·证监会要闻 证监会主席吴清出席5年期人民币国债期货在港交所挂牌上市仪式并致辞
2026年8月3日，中国证监会主席吴清出席5年期人民币国债期货在港交所挂牌上市仪式并致辞，提出进一步深化两地市场务实合作、密切协同发展的新举措。访港期间，吴清拜会香港特别行政区行政长官李家超，会见香港财政司司长陈茂波、香港证监会主席黄天祐与行政总裁梁凤仪、港交所主席唐家成与行政总裁陈翊庭，就深化两地资本市场务实合作、巩固提升香港国际金融中心地位交换意见，并赴香港北部都会区实地调研。
中国证监会·证监会要闻 证监会主席吴清在港交所人民币国债期货上市仪式致辞，提出深化两地资本市场五方面协同举措
中国证监会主席吴清在港交所5年期人民币国债期货上市仪式上致辞，表示将推出深化双向务实合作、支持香港资本市场发展的政策举措，涵盖功能协同、产品协同、生态协同、监管协同、治理协同五个方面。
中国人民银行·中期借贷便利 中国人民银行公告开展5000亿元1年期MLF操作
中国人民银行发布2026年7月中期借贷便利招标公告，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元MLF操作，期限为1年期。
中国人民银行·贷款市场报价利率 全国银行间同业拆借中心受权公布2026年7月20日贷款市场报价利率（LPR）公告
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年7月20日5年期以上贷款市场报价利率（LPR）为3.5%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
中国人民银行·意见征集 中国人民银行就《同业存单管理办法》公开征求意见
中国人民银行对《同业存单管理暂行办法》（中国人民银行公告〔2013〕第20号）和中国人民银行公告〔2017〕第12号进行修订，形成《同业存单管理办法》，于2026年6月26日公开征求意见。意见反馈截止时间为2026年7月26日，可通过电子邮件或信函提交，随文附征求意见稿及起草说明。
中国人民银行·贷款市场报价利率 全国银行间同业拆借中心公布2026年6月22日LPR，5年期以上为3.5%
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年6月22日贷款市场报价利率（LPR）中，5年期以上LPR为3.5%。该LPR在下一次发布LPR之前有效。
中国人民银行·中期借贷便利 央行公告2026年5月开展6000亿元1年期MLF操作
中国人民银行发布2026年5月中期借贷便利招标公告，将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。
中国人民银行·贷款市场报价利率 2026年5月20日全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR）公告
2026年5月20日，全国银行间同业拆借中心受权公布贷款市场报价利率（LPR），5年期以上LPR为3.5%。该LPR在下一次发布LPR之前有效。