A股四大股指集体高开，光通信板块走强
9月30日A股四大股指集体高开，沪指涨0.23%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.7%，科创综指涨0.56%。盘面上光通信板块走强，房地产板块调整，创新药概念反复活跃，康希诺触及20cm涨停。N力勤资源在深交所上市，开盘大涨206.17%，报65元。
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第一财经·A股 中国经济网·基金转载自 上海证券报 积极信号释放 绩优基金集中“松绑”
易方达、汇安等基金公司近期放宽旗下绩优基金限购金额，郑希管理的易方达信息产业混合、易方达信息行业精选自9月22日起将A类或C类份额单日单个基金账户累计申购金额上限调整为50万元。格上基金研究员蒋睿认为，市场调整缓释管理压力、科技板块估值消化后信心修复是放宽限购的主要原因，此举一定程度上释放出市场存在结构性机会的信号。
第一财经·A股 三季度A股剧震与再平衡：AI“拉锯”持续，机构聚焦盈利验证
三季度A股经历风格再平衡，从此前“估值扩张”转向“盈利验证”，成交额回落至1.4万亿元。中欧基金、嘉实基金等机构认为，AI产业趋势尚未出现趋势性转弱证据，但估值已不低，需靠三季报消化。四季度“结构性行情”仍是主基调，风格或由极端分化走向均衡。
公众号·梁狗蛋 第一关：2025 年被创业板跑赢 第二关：2026 年被创业板跑赢 第三关：2026Q3 被创业板跑赢 第四关：从上文找到以下合规声明里的观点
文章以"闯关"形式列出三关：2025 年被创业板跑赢、2026 年被创业板跑赢、2026Q3 被创业板跑赢，第四关要求从上文找出合规声明里的观点。所附合规声明称，上述观点仅代表本材料制作之时结合当时市场行情作出的分析判断，不构成任何投资建议，观点会随市场行情等因素变化结合实际情况调整，市场有风险，投资需谨慎。
每日经济新闻·基金 北交所主题基金10月份密集发行；多家公募对四季度权益资产保持乐观
国庆长假后，北交所主题基金迎来密集发行，富国、汇添富、南方、嘉实等公募旗下北交所三个月持有期产品均定档节后发行。汇添富、富国、华宝、建信、汇丰晋信等多家基金公司近期举办秋季策略会或中期客户交流会，整体对四季度权益资产保持乐观，关注AI产业链、出海、红利等方向。融通基金经理何龙表示，相比追逐零散市场热点，他更关注较大的"星座"，认为好的方向一定会领先于好的股票。
证券日报·基金 从“有什么卖什么”到为长钱量体裁衣 公募基金推动供给端调整
公募基金产品供给逻辑从“有什么卖什么”转向为长钱量体裁衣，权益类基金规模从2024年6月末的6.65万亿元增至2026年6月末的9.71万亿元，ETF规模同期从2.47万亿元增至4.74万亿元。
证券日报·基金 逐鹿科技赛道 易方达信息行业精选股票、易方达信息产业混合等多只基金“松绑”限购
易方达基金旗下易方达信息行业精选股票与易方达信息产业混合公告，将A类、C类份额单日单个基金账户累计申购上限由3个月前的1万元上调至50万元，两只基金均由郑希管理。自7月以来，华商优势行业混合、华商均衡成长混合、财通成长优选混合等多只科技赛道主动权益类基金也陆续上调大额申购限额或取消申购限制。
证券日报·基金 公募前瞻四季度权益市场：汇添富、建信、华宝、汇丰晋信等看好A股结构性机会
汇添富基金、建信基金、华宝基金、汇丰晋信基金等多家公募机构近期召开秋季投资策略会，展望四季度权益市场。基金经理普遍认为A股整体盈利增速中枢有望持续上移，科技、医药、消费、黄金等板块或成为四季度重点布局方向，并对A股和港股市场整体持乐观态度。
每日经济新闻·基金 喊了2个月的"科技反弹"结果竟是这样：三季度A股日均成交额逐月萎缩，科创50跌26.5%
截至9月24日，A股日均成交额从6月的3.13万亿元逐步萎缩至7月2.70万亿元、8月2.25万亿元和9月1.88万亿元。同期上证指数本季度累跌5.0%，创业板指跌24.3%，科创50跌26.5%。8月上中旬超跌反弹结束后，科技股"大主线"地位显著降格，9月中旬以来少数科技板块与外围市场共振，逐渐反包7月跌幅并接近或创出新高。
国际金融报·证券基金 逾4300只个股收跌，格上基金研究员毕梦姌分析中秋节后如何布局A股
9月24日A股缩量普跌，沪指收跌1.22%报3888.37点，创业板指收跌2.68%，4308只个股收跌，三市成交额降至1.7万亿元。格上基金研究员毕梦姌认为，长假临近资金避险调仓、海外长端利率高位压制成长板块估值、市场缺乏新主线是核心诱因。她建议国庆长假前控制高风险持仓、保留基本面支撑底仓并严控杠杆。
公众号·资管风铃 兴业基金：跑不赢的时钟
2026年7月21日，兴业基金公告总经理李辉因个人原因离任，副总经理黄文锋到龄退休，总经理一职由董事长刘宗治代行。李辉在任不足三年，公司总规模从2887.6亿元增至5519.3亿元，但主动权益占比从4.3%降至3.2%。文章对比同期银行系永赢基金主动权益占比达24.3%，归因于高管更替频繁、战略执行周期短于权益能力建设所需时间。
证券日报·基金 鹏扬基金以“沙盘系统”为投研改革探路
鹏扬基金以科技小组为“试验田”，通过“沙盘系统”推进权益投研改革，该系统是一个按正常基金运作的模拟组合，包含归因分析、对标基准与对标基金等要素，支持研究员零成本、零风险验证策略并一键同步给基金经理实战跟随。总经理助理、权益首席投资官张勋表示，团队还通过统一报告框架、优化考核激励、季度金股等抓手提升投研转换效率。
国际金融报·证券基金 A股缩量回调成交额降至1.78万亿元，持股还是持币过节？
9月23日A股弱势震荡，沪指收跌0.39%报3936.52点，三市成交额1.78万亿元，较前一交易日减少3705亿元，3564只个股收跌。受访人士认为，节前资金避险、板块分化及主线缺失导致缩量走弱，9月末以震荡整理为主，10月关注三季报业绩兑现。持仓建议以稳健为主，降低脆弱仓位、坚守核心资产、预留调整空间。
公众号·韭圈儿 用Workbuddy筛选大成韩创的替代基金
作者以三年周度复权单位净值数据计算相关系数和相对大成产业趋势的年化跟踪误差，筛选韩创离任后可替代的主动基金。筛选条件为保留偏股混、普通股票型、灵活配置型，剔除2023年9月21日之后成立的产品，并踢掉韩创本人在管产品。结果显示大成核心趋势走势与大成产业趋势高度相似，中银稳进策略、景顺长城邹立虎管理的产品也被提及，但拉长到近5年大成产业趋势收益约65%，有色金属ETF约19%，相似标的有限。
公众号·仓都加满 大成基金韩创所管7只产品全部增聘基金经理
大成基金韩创所管的7只产品全部增聘基金经理，其核心产品大成新锐产业已由他管理7年多。韩创从业7年多年化回报25.62%，大成新锐任职收益488%，近一年24.86%；今年二季度其管理规模从207亿元降至109亿元。作者认为这种整齐增聘通常意味着基金经理将离职，并称若奔着其逆向风格买入，换人后持仓风格大概率会变。
证券日报·基金 平安医药精选基金经理周思聪：创新药板块估值中期拐点已现
平安医药精选基金经理周思聪认为，创新药板块估值中期拐点已出现，但尚未进入全面普涨阶段，后续更可能是“阿尔法”主导的结构性修复。她提到，2026年上半年创新药对外授权交易总额约1000亿美元至1100亿美元，达2025年全年的八成左右；第二季度公募基金对医药配置一度逼近历史低位。选股上她坚持国内商业化与“出海”双主线，偏好ADC、双抗/多抗、自免等方向及CXO标的。
公众号·表舅是养基大户 字节豆包手机开售与双创50涨超3%，大涨的原因是什么
字节与中兴合作的豆包手机开售，售价约6000元，当日中兴股价仅涨1%。双创50当日涨超3%，作者归因于工信部与发改委印发《电子信息制造业发展"十五五"规划》、市场消化美联储加息利空及成交量创年内次低后的情绪触底反弹。
公众号·韭圈儿 连宁王也绷不住了：理想26.5亿元增资欣旺达，宁德时代自高点回撤超35%
宁德时代股价自高点回撤超35%，8月26日以来跌20%，同期欣旺达涨3%，市场正集中交易下游车企"去宁德化"。理想已以26.5亿元增资欣旺达动力成为其第二大股东，新一代L8采用欣旺达电芯，小米、问界也在扩大电池供应商范围。宁德时代公布下限200亿、上限400亿元的A股史上最大规模单次回购注销计划，截至9月11日仅回购2亿元。
公众号·仓都加满 银行突然打来电话：一位提前还清房贷客户的自述与零负债理财选择
一位曾在该银行办理300多万元房贷、几年间支付100多万元利息的客户，近日接到银行客户经理来电，询问其提前还贷原因并推销贷款服务，被他以无贷款需求回绝。他回忆提前还款需先申请、拖了几个月才办成，期间又多付几万元利息，并称该行转账额度在余额低时被卡到1万甚至5000。他因此定下保持0负债、不贷款买房、不杠杆投资，底仓以分红基金和标普500为主。
公众号·韭圈儿 黄仁勋的沉默震耳欲聋：达里奥呼吁控制前沿AI推进速度
达里奥周末发文呼吁控制前沿AI推进速度，获Altman和马斯克转推，其论点还包括继续打压中国国产大模型、限制模型蒸馏。作者认为降速是噱头，联合美国政府制定AI规则、限制开源模型发展才是真实目的。AI模型控制迭代速度的最大利益受损方或是英伟达，黄仁勋目前尚未表态。
公众号·资管风铃 天弘基金2800万持有人样本分析：7月回撤后盈利占比与持有行为的关系
天弘基金发布《含权产品投资者盈利分析报告》，覆盖2800万含权基金持有人样本，并在7月底拉取盈利占比数据与6月底对照。报告从抽样的60只产品中识别出10只6月末与7月末盈利投资者占比均超90%的“双优产品”，这10只产品7月盈利占比平均回落1.2个百分点，其余50只对照样本平均回落12.8个百分点。
公众号·楚团长聊聊天 楚团长对话天弘基金张铭志：基民盈利比指标该怎么看
楚团长做客天弘基金播客“人间钱话”，与天弘基金养老金投资部FOF研究员张铭志对谈基金中报首次披露的“盈利投资者数量占比”。张铭志认为该指标更适合作为观察窗口，不适合直接用于选基，并提到统计显示每年年底买入过去三年排名前20%的主动权益基金再持有三年，维持在前20%的比例最低谷约8%。
公众号·远川投资评论 公募二季报首次披露盈利投资者数量占比，傅鹏博近一年99.68%持有人盈利
公募基金二季报首次披露盈利投资者数量占比，傅鹏博管理的睿远成长价值近一年有99.68%的持有人盈利，金梓才的财通多策略福鑫为86.12%，郑希的易方达信息产业为96.65%，葛兰的中欧医疗健康为92.25%；另有8只基金该占比为0，均为定期开放基金。
公众号·资管风铃 透视基民盈亏首次交卷：超5000只基金披露盈利投资者占比
2026年3月起修订信披准则后，成立满一年的主动权益基金须在定期报告中披露过去一年盈利投资者数量占比，8月底中报季超过5000只基金首次交出答卷，全样本中位数91.7%。5107只基金覆盖规模5.1万亿，样本期近一年回报中位数26.8%，99只基金盈利占比100%，571只不足30%。作者指出该指标与基金业绩关联度高，但同样大涨的产品盈利占比可差出几十个百分点，差异来自持有期条款与资金进场节奏。
公众号·资管风铃 均衡基金开始消亡：67只主动权益基金中37只连续两期规模缩水
截至2026年二季度末，全市场67只简称含“均衡”的主动权益基金中，37只连续两期规模缩水，嘉实均衡配置、大成均衡增长、广发均衡价值3只已跌破5000万元清盘线，规模分别为0.12亿元、0.32亿元、0.38亿元。
晨星中国·观点 为什么你买基金承担了风险，最终却没有赚到钱？
晨星统计2010年以来中国偏股型基金月度收益分布发现，3545只具备至少60个月数据的基金中约75.3%在5%显著性水平下拒绝正态分布假设，高波动率本身未获得稳定补偿，左尾风险溢价也未显现统计稳定性。高左尾风险基金多集中于主动管理策略及特定主题、风格类别，其风险或来自行业与风格集中暴露而非系统性风险。
公众号·远川投资评论 不买科技的价值派基金经理赢得信任了吗？
2026年7月科技股大幅回调，科创50和创业板指单月分别跌去25.9%和23.0%，煤炭、石化、银行和食品饮料分别上涨14.3%、12.6%、11.6%和10.8%，但宁泉资产、仁桥资产等价值派私募年内业绩仍为负，仁桥截至上周年内亏损8个多点。资深私募买家表示兴趣寥寥，理由是"性价比不高"。
公众号·远川投资评论 不要让共管基金变成盲盒：葛兰、刘彦春、张坤退潮后，多基金经理共管模式的信息披露争议
过去半年葛兰、刘彦春、张坤先后调整名下基金，刘彦春5月四只产品增聘基金经理，张坤6月底除易方达亚洲精选外多只产品转向共管。Wind截至8月5日数据显示，全市场14399只开放式公募基金中3686只由两名及以上基金经理管理，占比超四分之一，但共管内部决策结构差异大，持有人往往只得到一纸增聘公告。
公众号·资管风铃 刘彦春的漫长冬天：景顺长城35天4次增聘共管人
2026年二季度末，景顺长城刘彦春名下6只产品合计约240亿元，5月初至6月13日公司为其产品线4次增聘共管人，此前余广已在7月10日卸任全部在管基金。二季报显示3位增聘者走向不同方向，鼎益混合前十大重仓股全部更换并转向半导体与AI算力，7月该基金净值下跌27.7%，而刘彦春独管的新兴成长上涨9.4%。刘彦春6只产品过去1年被净赎回71.2亿份，仅二季度净赎回18.2亿份。
公众号·资管风铃 公募副总头衔拆解：易方达同日三则高管变更与投管分离
2026年7月22日，易方达基金同日发布三则高级管理人员变更公告，生效日为7月20日，管理586亿元的固收老将胡剑卸任副总转向专注投资管理，付浩、岳新宇同日获任副总级职务，在司近二十五年的张南离场。
晨星中国·观点 不要轻易买高波动基金的3个理由
晨星中国统计截至2026年5月31日过去10年中国偏股基金数据发现，波动率最高组别未来1年平均波动约为最低组别的1.5倍，夏普比率表现最差，且综合费率更高。截至2026年3月末的10年数据中，高波动组基金平均净值年化回报8.79%，投资者实际收益低2.57个百分点，低波动组则为6.82%对6.09%。
晨星中国·观点 什么样的基金公司更值得投资者信任？晨星董事总经理Don Phillips谈销售导向与受托责任
晨星董事总经理、首位基金分析师Don Phillips在访谈中表示，判断基金公司是否值得信任，关键看它处在“销售导向”还是“受托责任”的哪一端，前者关注产品是否好卖，后者关注投资者五年、十年后的结果。他指出，围绕自然年度同类前10%设计的基金经理薪酬机制会鼓励短期冒险，损害长期业绩。他还认为指数投资让默认选择变容易，但AI等工具应被用来打磨思考而非替代思考。
晨星中国·观点 越是波动的时候，耐心越值钱：时间套利为何是普通投资者最该把握的优势
晨星中国观点文章指出，靠耐心赚钱本质是"时间套利"，即在别人关注短期波动时愿意等待更长时间让投资逻辑兑现，其收益来自企业盈利复利、市场对变化的滞后定价、不确定性折价以及更低的交易成本。文章认为机构投资者受排名、赎回和"机构强迫症"制约，而个人投资者用自有资金、无需面对质询，理论上拥有更大的等待自由，但需区分时间套利与时间风险。
晨星中国·观点 当所有人都在讨论AI泡沫时，真正的风险在哪里？
晨星研究团队梳理美股AI相关标的表现发现，从2024年底至今有63只股票回报率超过100%，其中约一半与AI建设直接相关；截至5月8日，2026年以来已有12只股票股价翻倍或涨幅更高，其中11只为AI概念股。
晨星中国·观点 晨星研究：基金经理自掏腰包买入的基金长期业绩会更好吗
晨星中国基于2016年至2025年全市场非货币基金数据统计发现，基金经理自持的基金在中长期跑赢同类的概率更高。3年期看，无自持基金战胜同类概率为45.36%，自持份额超10万份的基金胜率提升至47%至54%左右；5年期无自持基金胜率为43.25%，自持超10万份的基金胜率约50%。晨星指出，基金经理自持是观察利益绑定的参考指标，但不代表基金一定适合每位投资者。