华创证券张瑜：A股盈利结构与估值锚正在重构

华创证券首席经济学家张瑜表示，中游装备制造业和更广义的新经济正在重构A股盈利结构与估值锚。2026年上半年A股中游装备制造上市公司营业利润连续六个季度保持两位数增长，海外业务毛利率达23.1%，高于约18%的国内业务毛利率。同期A股新经济营业利润占整体比重达35%，较2021年的30%明显提升。