AI投资步入后半程！摩根资产管理、宏利基金、安联基金、路博迈基金等外资公募：褪去主题炒作，聚焦结构性业绩机会

多家外资公募认为AI投资或进入后半程，市场关注点从投入扩张转向盈利兑现与商业化落地。摩根资产管理指出，北美前五大云厂商资本开支已从2023年每年2000亿美元加速至2026年预计接近8000亿美元，2027年预计仍有70%以上增长，未来波动将显著增加，光模块是其重点关注方向之一。路博迈基金认为AI驱动的技术范式转移已从主题炒作逐步过渡到业绩兑现期，应聚焦盈利能见度较高、具备长期结构性顺风的领域。