招商策略：A股多项指标已接近历史底部区间

招商策略研报认为，近期市场快速下跌后，A股多项指标已接近历史底部区间，成交明显缩量、换手率降至接近历史大底水平，以ETF为代表的中长线资金加速入市。研报指出，市场底往往领先基本面底，当前盈利与PPI仍处改善趋势；但美股AI定价转向资本回报验证，叠加美债利率高位、油价上行，高利率对估值仍有约束。短期或以震荡筑底和结构性机会为主，建议维持均衡配置并关注未来两周重要节点。