徐小庆：中美利差创新低，人民币仍升值

敦和资产管理有限公司宏观策略总监徐小庆指出，2026年以来10年期中美国债利差降至-360个基点，负利差达历史最高水平，但人民币并未贬值，反而延续2025年以来的升值趋势，创下2023年以来新高。 徐小庆称，2025年人民币升值源于美联储降息推动中美利差回升；2026年美联储重启加息、美元走强，人民币累计升值幅度仍达4%。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。