华商基金张永志谈科技产业后续跟踪指标

华商基金多资产投资部总经理张永志表示，AI科技产业经历重估后，关键问题已不是“还有没有行情”，而是观察支撑条件在变强还是变弱；下一步真正要跟踪的是订单、毛利率、现金流与资本开支的匹配。 张永志称，国产替代提供产业确定性、业绩提供微观验证、改革提供制度供给、蓝筹低估值提供安全垫，科技成长的中期逻辑并未被破坏。

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还没有足够的连续观测数据，暂不绘制趋势。