茅台稀缺之辩：飞天双节动销增超10%，单瓶价差压缩至约340元

1. 18:02
   公众号·上海证券报

   茅台“稀缺”之辩：飞天双节动销增超10%，价格机制改革压缩单瓶价差至约340元

   2026年中秋国庆双节期间，飞天茅台多地终端动销同比增长超10%，终端零售均价站上1800元，节后批价未现大幅跳水。茅台酒仍受15.03平方公里核心产区、五年出厂周期与产能超负荷三重约束，华创证券测算2027年可供基酒约5万吨、对应约1亿瓶，判断“当前看仍然稀缺”。市场化改革将单瓶价差从2021年峰值约2200元压缩至约340元，拆解的是渠道“分配稀缺”而非稀缺性本身。

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