公募量化站在策略迭代岔路口 策略体系不断迭代
2026年A股极致风格行情下，公募量化产品超额收益从上半年削薄转向三季度修复，开源证券研报显示三季度公募300/500/1000增强产品超额收益分别为3.5%、4.4%、3.5%。博道基金量化团队自2026年7月起启用动态风控模型，中欧基金从丰富阿尔法来源和提升极端环境适应能力两方面升级策略。中信保诚基金经理姜鹏表示，后续将兼顾中高频交易因子与长期基本面因子的均衡。
#量化/指增
证券时报·基金
公众号·中国证券报 公募量化进化论：不再追逐风口，策略还剩下什么
2026年以来科技股极致行情对公募量化形成压力测试，三季度随着科技股抱团结束，公募300/500/1000指增产品超额收益分别反弹至3.5%、4.4%、3.5%。中信保诚基金经理姜鹏、博道基金、中欧基金、路博迈基金韩羽辰等受访，讲述严控风格暴露、丰富Alpha来源、启用动态风控模型等策略迭代，行业共识是超额收益稳定性比阶段性弹性更重要。
中国基金报·公募 多元化、精细化 “固收+”步入策略进化新阶段
截至2026年二季度末，公募“固收+”基金规模超过3.53万亿元，较2025年末增长31%。东方红资产管理自2015年进入“固收+”领域，已将策略迭代为涵盖成长增强、红利增强、量化增强等多元工具箱，从“固收+权益”1.0时代迈向多元化、精细化的2.0时代。
公众号·民工看市 白盒固收+基金清单梳理：七轮筛选跑出约70只，分五类且约半数存风格漂移嫌疑
借助大模型和纪要库经七轮筛选，从基金经理路演、基金公司宣传及媒体报道中梳理出约70只“白盒固收+”基金，并分为跟踪指数、跟风格、绝对收益、行业赛道、多策略五类。其中陈斯扬系列风格清晰，规模从40亿增至700亿；招商“安”系列偏红利，刘星宇两只债基分揽成长与价值。大模型提示这批基金约一半存在策略与基准不匹配的风格漂移嫌疑。
公众号·民工看市 民工看市筛选出约70只白盒固收+基金清单，分五大类
民工看市借助大模型和机构纪要库，经7轮筛选整理出约70只白盒固收+基金，并按权益策略分为五类：跟踪指数、风格或风格增强、绝对收益目标、行业赛道及其他多策略产品。陈斯扬管理的系列产品权益部分有明确锚定指数，其管理规模已从40亿增至700亿；招商基金“安”系列中三只有蔡振参与管理。大模型提示约一半产品存在风格漂移嫌疑。
晨星中国·观点 如何区分基金经理的运气和能力？晨星访谈Andy Clarke与Nelson Wicas
晨星与Andy Clarke、Nelson Wicas两位研究者对谈如何区分基金经理的能力与运气。Wicas指出，若业绩大部分来自风险因子暴露，可能只是运气；真正可复制的流程需通过归因分析、访谈基金经理并做定量模拟来验证。Clarke建议个人投资者从低成本基金入手，观察基金在不同市场环境下表现与其投资风格是否一致。
公众号·楚团长聊聊天 公募指增，超额收益背后的细活
2026年三季度公募指增规模突破3200亿元，但第一财经7月30日统计显示当月近四成指增产品跑输基准；8月中信建投跟踪的沪深300、中证500和中证1000指增月度超额收益中位数分别为1.60%、0.74%和0.46%。
公众号·硬核姬老板 白盒固收+走红：中欧元利、易方达丰和等将权益增强方向摊开给投资者看
公募基金近期刮起“白盒固收+”风，做法是把“+”的权益仓位方向和方法摊开：一类锚定科技、周期、红利等赛道，如中欧元利以“+周期”为增强方向、易方达丰和增聘何一铖后转向科技；另一类不锁赛道但讲明选股方法，如博道、富国的量化固收+。据基金中报统计，全市场二级债基最新规模2.28万亿，仅2026年上半年较2025年底增长超7200亿。
公众号·韭圈儿 用Workbuddy筛选大成韩创的替代基金
作者以三年周度复权单位净值数据计算相关系数和相对大成产业趋势的年化跟踪误差，筛选韩创离任后可替代的主动基金。筛选条件为保留偏股混、普通股票型、灵活配置型，剔除2023年9月21日之后成立的产品，并踢掉韩创本人在管产品。结果显示大成核心趋势走势与大成产业趋势高度相似，中银稳进策略、景顺长城邹立虎管理的产品也被提及，但拉长到近5年大成产业趋势收益约65%，有色金属ETF约19%，相似标的有限。
公众号·硬核姬老板 WorkBuddy快成研究基金的标配了：如何免费调用Wind、Choice等金融终端做基金定量分析与调仓复盘
基金圈讨论WorkBuddy的人越来越多，它通过Wind、Choice、盈米等机构开发的Skill和MCP连接器，让用户用手机注册即可免费生成Wind API密钥调用金融终端数据。
公众号·梁狗蛋 还记得重新定义存为王的银行吗？一文回顾A股那些"交学费"的板块与"搭子"投研工具体验
一篇以"给持有过A股的人的一封信"形式回顾银行、核心资产、医药、地产、新能源车产业链、商业航天及国内最早做AI的公司等板块投资经历的文章，称这些经历让人"交了很多学费"。
公众号·远川投资评论 量化有没有峰哥因子？远川投资评论解析财经博主言论与量化因子之争
针对市场流传"峰哥被量化做成因子"的说法，多位量化人士予以否认：峰哥公开操作仅几条，缺乏海量数据支撑，不符合量化数理统计规律。特朗普推文虽被摩根大通"Volfefe指数"、美银美林研究纳入分析，但信号有限且不稳定。浙商证券李超昨日发布报告提示，AI嵌入决策交易后需解决模型趋同、交易共振和风险内生化等新问题。
晨星中国·观点 为什么你买基金承担了风险，最终却没有赚到钱？
晨星统计2010年以来中国偏股型基金月度收益分布发现，3545只具备至少60个月数据的基金中约75.3%在5%显著性水平下拒绝正态分布假设，高波动率本身未获得稳定补偿，左尾风险溢价也未显现统计稳定性。高左尾风险基金多集中于主动管理策略及特定主题、风格类别，其风险或来自行业与风格集中暴露而非系统性风险。
晨星中国·观点 波动之下，这个“零收益”组合竟能护住收益？
晨星中国观点文章以香农提出的“香农的魔鬼”掷硬币实验为例，说明在长期预期收益为零的假设下，通过股票与现金之间再平衡可降低组合波动、减少波动拖累，从而把“零收益”变为正收益。文章同时指出该实验忽略交易成本、买卖价差等现实因素，再平衡的根本意义在于为组合提供纠错机制而非提升回报。
晨星中国·观点 靠网格交易薅市场波动的羊毛？小心它悄悄偷走你的牛市收益
晨星中国文章以一只沪深300ETF为例测算：2019年初投入10万元做网格交易，到今年9月底扣除交易成本后收益率为41.89%，而同期买入并长期持有的累计回报为84.47%。文章指出网格交易不适合单边上涨或单边下跌行情，存在卖飞踏空、资金利用率低和交易成本侵蚀收益等问题，其价值主要体现在短期震荡市，难以成为长期财富管理工具。