多家券商策略展望：聚焦A股业绩确定性标的
国庆假期后A股出现调整，10月9日上演“V”形反转，沪指3800点关口失而复得，多只宽基ETF成交大幅放量。本周多家券商在策略展望报告中研判，市场悲观情绪已得到较充分消化，国内政策持续托底，短期扰动不改A股内在韧性。随着三季报披露窗口开启，10月A股仍存在结构性修复机会，业绩兑现将成为市场定价的核心锚点。
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华尔街见闻·全球快讯 公众号·中国证券报 A股积极信号正在积累，中信建投、中信证券等机构最新研判后市配置
本周A股延续震荡调整，红利板块领涨、科技成长板块调整，多家机构认为积极信号已开始累积，防御优先、等待转机是现阶段最优策略。配置上，中信建投建议以红利资产为核心底仓，重点关注银行、煤炭、公用事业及港股红利资产，景气方向围绕三季报确定性布局AI硬件算力、基础化工与资源品等。富国基金认为支撑黄金的底层逻辑仍在，汇添富基金建议关注北交所配置窗口。
新浪财经·7×24 招商证券：结合三季报窗口，配置标准应由远期空间转向当期景气兑现
招商证券发布研报指出，市场反弹后配置核心在于高利率下的分子端景气溢价，短期以盈利最硬、筹码干净的科技龙头加红利打底，等待美债利率转向后的科技宽度修复。本周市场是微观流动性托底下的温和反弹，宽基ETF放量净流入、10月9日下午出现脉冲式净买入。结合三季报窗口，配置标准应由远期空间转向当期景气兑现，短期优先关注三季报业绩有望高增或改善的领域，如AI产业链、资源品、中高端制造业、医药、证券、纺织制造等。
公众号·中国基金报 基金公司投研总监把脉四季度市场：震荡整固中等待新共识，“哑铃型”策略成主流选择
万家基金黄海、南方基金唐小东、嘉实基金郝淼、中银基金李建、金鹰基金杨刚、国联安基金邹新进六位公募投研总监级人士认为，四季度A股或呈“上有顶、下有底”的震荡格局，结构性机会大于指数机会，建议采用“科技+红利”哑铃型策略。唐小东称中证全指距前高已回调15%以上，交易活跃度降至低位；李建预计10月以震荡消化为主，11—12月有望演绎跨年躁动行情。
公众号·中国证券报 科技股承压，公私募发声：结构性机会为主
国庆假期后A股市场出现调整，公私募机构认为这既受海外利率等外部因素扰动，也有前期涨幅较大、估值与筹码结构承压的内在原因。长城基金、相聚资本、格雷资产、星石投资、博道基金等认为短期市场或维持高波动、强分化格局，随着三季报进入业绩验证期，行情有望从交易产业景气转向检验企业盈利，后市关注科技板块内低拥挤方向、红利与传统核心资产防御价值、资源品与政策支持方向三条主线。
第一财经·A股 机构论后市丨政策延续“存量托底”主基调，密切跟踪AI投资周期拐点
东吴证券研报认为政策延续“存量托底”主基调，央行下调PSL利率并扩围至“六张网”等新基建领域，居民房贷贴息自10月1日起正式实施。中信证券建议用景气品种和供给出清品种应对高利率环境，密切跟踪AI投资周期拐点。方正证券提出把握四季度做多窗口期，关注科技超跌反弹、HALO资产及非银金融三方面机会。
公众号·券商中国 A股“转型牛”未结束！专访国泰海通首席策略分析师方奕：震荡后有望走强，中期科技仍是布局时点
国泰海通证券首席策略分析师方奕认为，A股“转型牛”尚未结束，未来6个月仍会走强，震荡之后我国资本市场有望走强。他预计未来1—2个季度上证指数运行区间在3800—4200点，底部区域3700—3800点，四季度以横盘弱震荡为主，今年底明年初可能是整体行情走强的时间节点。中期科技仍是布局时点，看好国产GPU、半导体制造、先进封装与关键材料等方向。
华尔街见闻·全球快讯 财信证券袁闯：证监会座谈会释放积极信号，A股中长期向好趋势未变
财信证券首席经济学家、研究发展中心总经理袁闯认为，10月10日证监会座谈会释放积极信号，A股中长期向好趋势没有改变。座谈会由中国证监会党委书记、主席吴清在北京召开，与会者一致认为资本市场运行总体稳健，对经济运行和资本市场充满信心。
Financial Times · Markets* Permira老板Dipan Patel：当前环境下私募股权可斩获“最佳”交易
Permira老板Dipan Patel表示，估值下降与竞争减少应有助于私募股权行业获得“超额回报”，当前环境反而有利于私募股权斩获“最佳”交易。
公众号·券商中国 优先股票配置！券商资管四季度最新策略
券商中国近日采访多家券商资管机构投研负责人，多数机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。债市方面，多家机构认为四季度大概率维持偏强震荡，利率中枢有望稳定。多家机构还对“固收+”产品的权益仓位与策略进行调整，回撤控制与多元分散成为共同选择。
新浪财经·7×24 券商资管四季度最新策略：股票配置优先级整体优于商品、债券
多数受访资管机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。财通资管首席资产配置官李美岑表示，股、债整体可能优于商品，多数宽基指数估值处于历史60%左右分位，创业板指约25%分位。光证资管相关负责人认为四季度大类资产相对性价比为“股票>债券>商品”。
华尔街见闻·全球快讯 券商资管四季度最新策略：股票配置优先级整体优于商品、债券
进入四季度，多数受访资管机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。财通资管首席资产配置官李美岑表示，从相对性价比看股、债整体可能优于商品，多数宽基指数估值处于历史60%左右分位，创业板指约25%分位，可在成长景气细分及传统低估分红可持续方向挑选标的。
公众号·上海证券报 钱德沛：超智融合是历史必然，AI4S推动计算技术创新
中国科学院院士钱德沛在10月10日第四届光谷人工智能大会暨企业家论坛上表示，超智融合是历史的必然，将有力促进国家算力基础设施建设。他指出智算和超算不是替代关系，AI4S既需要超智融合也推动计算技术创新，并对计算机提出全精度计算、大容量高速内存等新要求。深圳超算中心牵头研制的全国产E级超级计算机灵晟今年6月登顶全球超算TOP500。
公众号·民工看市 大闸蟹价格崩盘？分析称高端精品蟹腰斩、社交货币溢价退潮
针对今年大闸蟹价格崩盘的报道，有老吃家称部分精品蟹从百元左右腰斩到50块钱左右，超市平价蟹跌幅约20~30%，高端精品蟹确实崩盘。2026年全国大闸蟹产量预计逼近百万吨，兴化产区超7万吨、同比增长约10%。文章认为蟹券礼品链条萎缩、企业审计与个人送礼减少，使社交货币型商品溢价向使用价值回归。
经济观察报·金融 北银理财总裁郭振涛：将从五个维度系统布局养老金融业务
北银理财总裁郭振涛在2026北京养老服务行业发展四季青论坛养老金融分论坛上表示，公司将围绕投研与大类资产配置、全生命周期服务体系、投资者陪伴、数字化科技赋能、政策对接与生态合作五个维度系统布局养老金融业务。北银理财已面向银发客群推出卓远550天、智远380天两只持有期型固定收益类理财产品，截至2026年9月净值走势稳健向上，并正积极推进养老理财及个人养老金理财试点业务申报工作。
财新周刊* 专栏｜肯尼斯·罗格夫：美国债务清算时刻逼近
哈佛大学经济学与公共政策教授、国际货币基金组织前首席经济学家肯尼斯·罗格夫撰文指出，美国财政状况越来越像一列沿蜿蜒山路疾驰的火车，无人愿意减速。尽管美国经济保持稳健增长，联邦财政赤字仍约占美国GDP的6%，而美国总统特朗普的施政选项中似乎并没有减少赤字这一项。
财新周刊* 专栏｜张明：不断深化的滞胀格局
中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张明在财新周刊专栏撰文指出，2008年全球金融危机后世界经济由“大稳健”转为“长期性停滞”，呈现低增长、低通胀、低利率、高政府债务的“三低一高”格局，其中低通胀与低利率最为重要。文章认为，冰山正在发出异响，资产价格大幅调整恐难避免，未来一年内全球资产价格波动性有望显著上升。
Financial Times · Markets* 全球投资者组合高度依赖AI单一交易
投资者组合已变得惊人地依赖对一项不确定技术建设的一次押注。
Financial Times · Markets* 交易放缓成为股市又一警示信号：收益率上升与AI担忧打击风险偏好
交易放缓成为股市又一警示信号， rising yields 与 AI jitters 已打击市场风险偏好，部分交易仍将勉强完成。
新浪财经·7×24 华泰证券：增量资金有限下一级扩容仍可能压制存量REITs估值修复速度
华泰证券研报指出，短期一级供给已进入集中释放阶段，市场承接压力不低，在增量资金有限的情形下，一级扩容仍可能压制存量REITs的估值修复速度。解禁方面，2026年四季度解禁规模不大，但相对现有流通盘冲击或较明显，2027年解禁将从阶段性冲击转为全年持续供给。配置上更适合选择现金流稳定、分派率具备保护、解禁压力较低的品种。
Financial Times · Markets* 预测市场的智慧：交易可为商界人士和投资者提供有价值线索
预测市场的交易活动能为商界人士和投资者提供有价值的线索。文章围绕预测市场所蕴含的判断信息展开讨论，指出交易价格中可能包含可供参考的信号。
Financial Times · Markets* AI泡沫若破裂如何保护投资组合：如今仍想持股已可避开冲击
文章讨论在AI热潮可能崩盘的担忧下如何为投资组合提供防护。过去若仍想持有股票，几乎无法避开AI板块下跌带来的连带冲击，而现在已不再如此。
公众号·券商中国 四季度A股怎么走？七大券商资管一线研判
券商中国记者近日采访光证资管、中泰资管、东方红资产管理、财通资管、国联资管、国金资管、德邦资管等多家券商资管投研负责人，研判四季度权益市场。多家机构认为四季度A股或维持震荡，部分机构认为当前配置价值较高；成长仍是重要方向，红利资产受关注，AI产业链继续被视为进攻端核心，均衡配置与哑铃策略成为共识。
公众号·财新 施罗德资本彭煜宇：新能源投资进入运营时代，中国市场为何仍是重中之重
施罗德资本中国新能源基础设施业务总经理彭煜宇表示，中国仍是全球能源转型不可忽视的核心市场，公司现阶段相对更关注靠近负荷中心、消纳条件较好的风电资产，储能则强调行业机会与项目纪律并重。截至2026年5月，施罗德资本在中国投资的可再生能源基础设施合计装机已达1.4 GW，涵盖50个风电和光伏项目。
公众号·财新 刘锋：扩大内需，不是“刺激”问题是“机制”问题
中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家刘锋撰文指出，当前学界围绕扩大内需存在“投资派”与“消费派”之争，但更应先回答居民收入与消费由何种机制决定。他认为，产权安排、要素定价、分配规则等生产关系层面制度调整相对滞后，若分配机制未理顺，消费刺激政策只能短期托底，机制改善应优先于政策工具选择。
公众号·上海证券报 A股V形反转！券商最新研判：十月行情可期，建议均衡配置
10月9日A股上演V形反转，沪指涨0.05%报3813.79点，超3200只个股上涨。东吴证券芦哲、国联民生证券陶川、华安证券郑小霞等券商分析师认为，近期波动主要受海外因素扰动和机构调仓影响，十月行情仍值得期待，建议均衡配置，科技仍具进攻弹性。
公众号·表舅是养基大户 某队进场了？宽基ETF放量传闻与双创50大跌后市场反弹
双创50早盘一度跌4.5%，7月以来最大回撤超39%，刷新2022年单年度最大回撤记录，下午市场快速拉升一度拉红。市场关注宽基ETF是否放量进场，但从量能看并不大，且不少品种市场化机构也在买入，本轮冲击主要来自海外利率、AI产业利空等外部输入性冲击。AI新增两大利空：PCB板块供应链重塑消息，以及OpenAI最新年化营收仅500亿美元、低于市场预估的700亿美元。
公众号·硬核姬老板 节后行情调整下多只宽基ETF放量，科技板块压力仍大
节后市场持续缩量调整，从5月份阶段性高点至今已近5个月，双创、北证50等指数已进入技术性熊市。下午科创50ETF华夏、创业板ETF易方达、中证1000ETF南方、华泰柏瑞沪深300ETF等多只宽基ETF放量，金融板块异动。科技板块受大摩研报引发CPO大跌、OpenAI业绩“暴雷”等消息扰动，作者表示当下不会再下重注，保住收益比赚多少更重要。
公众号·梁狗蛋 全世界都在看老王一年能路演多少场
虚构故事中，XX证券首席分析师老王因创新投研方法论成为全行业路演焦点，其一年路演场次最终披露为5000场，但市场预期为7000场。老李、老梁等分析师的路演与竞业限制话题同步展开，市场关注点始终落在路演场次而非研究创新本身。
证券时报·基金 市场快速回调，基金投资继续All in成长还是死守防御？
10月8日，万得偏股混合型基金指数年内收益被抹平，重仓AI、半导体的主动权益基金近一个月多只净值损失超15%，上海某公募一只科技主题基金同期跌幅达20%。汇添富弘悦回报混合发起式近一个月净值上涨约10%、年内收益接近13%，前海开源沪港深创新成长混合近一个月上涨约6%、年内收益重新翻正。长城基金认为节后资金从科技硬件向低位板块转移，高估值高拥挤是下跌推手，建议采用“科技+红利”哑铃式均衡组合。
公众号·韭圈儿 车企账期一周年：AH上市车企与美日欧韩车企账期数据对比
车企60天账期承诺一周年后，作者用Workbuddy+东财妙想Choice连接器制作了AH上市车企账期图，并用Workbuddy+wind连接器制作了美日欧韩车企账期数据，法拉利、雷诺、三菱、五十铃、日产等账期虽未做到60天以内，但压缩在一个季度以内。文章还提及丰田因脚垫卡住油门踏板事故启动大规模召回，以及OpenAI营收数据口径问题引发美股科技股下跌。
东方财富·快讯 但斌：控制好仓位、保持耐心
10月9日，知名私募人士但斌在社交平台发帖称，创业板月线图从4380高点一路回落，市场短期剧烈回调、恐慌情绪蔓延。他表示短期价格波动无法预测，投资的本质是评估企业长期价值，泥沙俱下之时恰是筛选优质资产的窗口，建议控制好仓位、保持耐心、穿越周期。
公众号·民工看市 创业板箱体跌破后市场传言险资砸盘，民工看市称有兴趣买点短线仓位
创业板箱体跌破，市场出现险资带头砸盘的传言，民工看市认为该说法是瞎扯但有人信。其表示这个位置反而有兴趣买点短线仓位，不过总仓位不能太高，需控制仓位，并提示不作为投资依据。
公众号·仓都加满 深夜消息，OpenAI年化收入不及预期，AI硬件股大跌
OpenAI截至9月底年化收入接近500亿美元，比此前流传的约700亿美元低近30%，消息引发英伟达、存储等AI硬件股大跌。作者认为这击中AI牛市软肋——商业化变现速度无法匹配硬件资本开支膨胀，全球科技股或加速分化，A股AI硬件难独善其身。
Financial Times · Markets* 品浩称美国10年期国债收益率可能触及6%
品浩（Pimco）投资主管警告，美国10年期国债收益率存在触及6%的可能，这将是2000年以来首次。其表示借贷成本进一步大幅上升是可行的，因市场参与者被迫平掉亏损头寸。
经济观察报·金融 【首席对话】刘陈杰：高利率正在对AI做一次全面压力测试
望正资本全球宏观对冲基金董事长刘陈杰表示，高利率正在对AI做一次全面压力测试，盈利增长强的企业或能消化资金成本上升压力，依赖远期想象、缺少现金回报的企业将面临资本更严格筛选。他援引英国央行9月30日会议记录引用的摩根士丹利估算称，截至9月初，2026年全球AI相关债务发行约4500亿美元，超过2025年全年两倍。他预计2027年全球AI相关资本开支有望突破1万亿美元，2028年可能进一步增加。
经济观察报·金融 杨涛：金融助力数字经济发展的理论、挑战与对策
中国社会科学院金融研究所研究员杨涛提出，金融支持数字经济需从周期性、结构性视角识别五层次金融需求，并正视轻资产特性、数据要素流通与风险识别滞后、跨部门场景开放与金融服务分割三组结构性矛盾。他以北京西城区“中国数据街”为例，建议构建数据资产金融化闭环服务链、创新算力产业金融工具、打造场景驱动数字金融标杆应用及完善数字金融治理标准体系。
经济观察报·金融 宗良：金融服务数字经济标杆城市建设的路径与策略
世界金融论坛高级研究员宗良提出，建设数字经济标杆城市需构建全周期、多层次、风险收益相匹配的金融服务体系，重点推进数据质押、数据收益权融资等创新路径，并设立北京智能体与大模型专项基金。2026年上半年国内人工智能赛道股权融资总额突破3000亿元，资本持续向算力、大模型、具身智能等前沿领域集聚。
中国经济网·基金转载自 上海证券报 价值与防御再平衡 险资看好四季度市场修复行情
多家险资机构对四季度A股市场较为乐观，认为波动有望降低并迎来反弹窗口，大概率以结构性修复行情为主，将重点关注价值和防御板块。华泰资产表示短期仍以震荡磨底为主，转机有待四季度国内政策边际变化，配置上围绕三季报业绩验证布局。Choice数据显示，2026年第三季度共有150多家险资机构参与调研，覆盖700多家上市公司，科技类公司占比过半。
东方财富·快讯 外资机构看好A股长期价值 关注人工智能等赛道
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，在盈利复苏、增量资金入市及全球科技叙事推动下，年内A股有望延续稳步反弹。9月中旬美联储全票加息25个基点，利率区间升至3.75%至4%，为2023年7月以来首次加息，但外资机构对中国资产的关注度持续提升。