长鑫不是一种必然：朱一明与赵伟国的存储芯片歧路
2018年10月，Innotron CEO朱一明赴荷兰ASML总部求购定价1.2亿美元的EUV光刻机被拒，此后公司将英文名改为拼音ChangXin，中文名统一为长鑫。
#研究/解读
公众号·远川投资评论
公众号·远川投资评论 华夏基金吴双成谈“全周期”策略：如何在中国进行宏观对冲
华夏基金资产配置部负责人吴双成将海外全天候策略本土化，加入流动性与风险偏好因子，构建增长、通胀、流动性、风险偏好四因子交叉的八象限“全周期”多资产配置模型。他于2025年从国民养老保险首席投资官岗位离职加入华夏基金，团队通过战略配置、战术择时、工具增强三层流程管理风险，投资版图覆盖美股、境外债券、大宗商品、黄金、REITs等多元资产。
晨星中国·观点 当人人都在寻找确定性时，你需要的其实是学会在未知中投资
晨星中国观点文章指出，今年上半年A股对科技的追捧更像确定性稀缺下的被迫选择，近期市场走势反复、科技板块波动放大，此前看似确定的标的反而变成新的不确定性。文章援引奈特1921年《风险、不确定性与利润》及Richard Zeckhauser对"不可知"的论述，认为投资者需要的不是更准确的预测，而是训练大脑在未知中决策，可通过警惕短期思维、承认认知边界、分散投资与寻找安全边际来与未知共处。
晨星中国·观点 不要轻易买高波动基金的3个理由
晨星中国统计截至2026年5月31日过去10年中国偏股基金数据发现，波动率最高组别未来1年平均波动约为最低组别的1.5倍，夏普比率表现最差，且综合费率更高。截至2026年3月末的10年数据中，高波动组基金平均净值年化回报8.79%，投资者实际收益低2.57个百分点，低波动组则为6.82%对6.09%。
晨星中国·观点 当所有人都在讨论AI泡沫时，真正的风险在哪里？
晨星研究团队梳理美股AI相关标的表现发现，从2024年底至今有63只股票回报率超过100%，其中约一半与AI建设直接相关；截至5月8日，2026年以来已有12只股票股价翻倍或涨幅更高，其中11只为AI概念股。
晨星中国·观点 长期投资该不该“止盈”？晨星中国解析收益序列风险
晨星中国在观点文章中解析了收益序列风险：即便长期平均收益率相同，收益出现的先后顺序不同，投资者实际到手收益也会出现显著差异。文章以每年投入5000元、三年回报分别为+10%、+10%、-10%的基金为例，指出先跌后涨情形下以IRR计算的年化收益率为6.4%，高于先涨后跌情形下的-0.35%。文章建议临近退休时逐步调整资产配置，并可采用“水桶策略”应对该风险。
晨星中国·观点 晨星研究：基金经理自掏腰包买入的基金长期业绩会更好吗
晨星中国基于2016年至2025年全市场非货币基金数据统计发现，基金经理自持的基金在中长期跑赢同类的概率更高。3年期看，无自持基金战胜同类概率为45.36%，自持份额超10万份的基金胜率提升至47%至54%左右；5年期无自持基金胜率为43.25%，自持超10万份的基金胜率约50%。晨星指出，基金经理自持是观察利益绑定的参考指标，但不代表基金一定适合每位投资者。
晨星中国·观点 晨星对话罗闻全：追寻“完美的投资组合”是一场永无止境的旅程
晨星对话麻省理工学院金融学教授罗闻全，回顾现代投资组合理论演进。罗闻全认为，分散化始终是构建“完美组合”的核心原则，投资组合高度个性化，不存在放之四海而皆准的标准答案。对多数普通投资者而言，低成本、结构简单、易于执行的策略更容易长期坚持。
晨星中国·观点 2025年赚了没？错过沪深300涨幅最大的10个交易日，全年收益从21.54%变-1.37%
晨星中国统计显示，2025年沪深300指数全年上涨21.54%，但若错过全年单日涨幅最大的10个交易日，在复利效应下全年收益率将降至-1.37%。文章进一步梳理2005年至2025年数据，指出错过涨幅最大的30天相当于错过98%的长期收益，而精准躲过大跌的胜率与抛硬币无异，长期持有、保持在场才是把握上涨的前提。
晨星中国·观点 又添2400只！基金多到眼花缭乱，究竟该怎么选？
据晨星Direct数据，截至12月22日，今年新成立基金数量已超过2400只（按份额统计），创历史第二高，其中指数类产品占比超过一半。作者屈辰晨指出，基金数量激增反而加剧选择过载，建议投资者接受没有完美组合、用换手率400%以下等标准缩小范围，并制定清晰投资计划。
晨星中国·观点 波动之下，这个“零收益”组合竟能护住收益？
晨星中国观点文章以香农提出的“香农的魔鬼”掷硬币实验为例，说明在长期预期收益为零的假设下，通过股票与现金之间再平衡可降低组合波动、减少波动拖累，从而把“零收益”变为正收益。文章同时指出该实验忽略交易成本、买卖价差等现实因素，再平衡的根本意义在于为组合提供纠错机制而非提升回报。
晨星中国·观点 靠网格交易薅市场波动的羊毛？小心它悄悄偷走你的牛市收益
晨星中国文章以一只沪深300ETF为例测算：2019年初投入10万元做网格交易，到今年9月底扣除交易成本后收益率为41.89%，而同期买入并长期持有的累计回报为84.47%。文章指出网格交易不适合单边上涨或单边下跌行情，存在卖飞踏空、资金利用率低和交易成本侵蚀收益等问题，其价值主要体现在短期震荡市，难以成为长期财富管理工具。