基金日报 · 2026 年 11 月 2 日 · 星期一
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公募抱团松动：三季度主动权益基金电子通信仓位回落、医药占比回升
基金三季报显示，三季度末主动权益基金规模降至3.79万亿元，环比下降20.48%，份额下降3.33%。主动偏股基金电子仍为第一大重仓行业，配置比例35.84%，电子和通信分别下降6.95个和1.87个百分点；金鹰基金测算剔除股价波动后两类行业持仓环比二季度合计下降10个百分点。医药行业在全部基金中重仓持股比例为10.2%，环比提升3.6个百分点。
监管与政策
华尔街见闻·全球快讯另有 6 家信源报道央行、证监会将于11月2日召开会议研究推动支持资本市场工具使用
从业内获悉，中国人民银行、中国证监会将于11月2日召开会议，研究推动支持资本市场工具使用，有证券公司、基金公司接到通知。同日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会还将召集各大银行开会，研究优化股票回购增持再贷款政策。
证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见
证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，明确母基金投资于其他私募基金份额的金额不低于其资产净值的80%，并按投资范围分为私募证券投资母基金、私募股权投资母基金、创业投资母基金、复合型母基金等类型。
宏观与市场
微软、Alphabet、亚马逊财报后市场对AI定价逻辑转向现金流
21世纪经济报道梳理微软、Alphabet、亚马逊三家合计市值接近11万亿美元的季度财报，指出市场对AI资本开支的定价逻辑已从投入规模转向自由现金流与回报周期。
政策利率换锚后，债市与信贷定价将迎哪些变化
10月30日央行正式宣布政策利率换锚，隔夜逆回购改为固定利率、数量招标，操作利率定为1.25%，公开市场核心政策利率由7天逆回购利率切换至隔夜逆回购利率。多位分析人士认为换锚不等同于降息，短期LPR大概率保持稳定，银行负债成本有望下降。民生银行温彬以10年期国债为例测算，换锚后收益率下限约在1.55%，当前1.65%左右点位仍有下行空间；天风证券谭逸鸣则认为债市继续压缩空间相对有限。
规模与资金
基金三季报显示资金涌入医药基金，有产品单季规模增超40倍
最新披露的基金三季报数据显示，医药主题基金因资金大量申购实现规模快速增长，部分医药基金三个月内规模增长超40倍。三季度赛道风格切换，大量散户资金转向医药赛道，基金经理的操作空间也进一步拓宽。
- 资金涌入医药基金 广发医疗创新单季规模增超40倍
三季度主动权益基金净赎回852亿份，环比收窄66%
第一财经根据Wind数据统计，三季度主动权益基金净赎回852.27亿份，较二季度2479.4亿份减少66%，较去年同期减少近六成。当季主动权益基金平均收益率为-12.34%，664只产品跌幅超过30%，4888只基金中仅1184只实现盈利。百亿主动权益基金数量从二季度末的72只降至三季度末的43只，减少四成。
首批主动ETF已有15只提前结募、7只成立，合计成立规模140亿元
截至10月31日，首批18只主动ETF中已有15只提前结束募集，其中7只宣告成立，合计成立规模140亿元。沪市9只产品总认购资金超195亿元、最终募集180亿元，超15万户参与认购，机构投资者占比约25%。首批产品按均衡、价值、红利、成长、质量五类策略定位，摩根、易方达、富国等旗下产品已陆续启动建仓。
QFII三季度末持股市值2707.26亿元，同比增长79.87%
万得数据显示，截至2026年三季度末，1500余家A股上市公司前十大流通股股东名单中出现QFII，合计持股136.85亿股，按三季度末收盘价核算持股市值2707.26亿元，持股数量与市值同比分别增长56.4%、79.87%。
一周ETF净流入1077.32亿元，整体下跌4.64%，央行证监会将开会研究支持资本市场工具
10月26日至30日一周，全市场ETF净流入1077.32亿元，区间涨跌幅为-4.64%，股票型ETF净流入1074.86亿元，宽基ETF是主要方向。债券ETF全周净流入63.26亿元、场内规模达10903.33亿元，但10月30日单日净流出126.7亿元。
A股三季报全景：5571家公司前三季度净利5.10万亿元，银行与AI撑起总量
第一财经统计5571家A股上市公司2026年前三季度合计实现营业收入56.66万亿元、归母净利润5.10万亿元，按可比口径分别同比增长5.6%和8.5%。电子与通信板块合计贡献全市场12.25%的净利润，42家上市银行贡献34.27%，但净利润同比增速中位数降至-4.13%，2926家公司利润同比下滑。第三季度单季归母净利润环比增速均值-23.09%、中位数-11.76%，3190家公司环比下滑。