#债市/利率

养老储备迎来“固收+”新选择，长信利保债券Y份额来了

2026年9月个人养老金基金产品名录第三次扩容，首批含权二级债基、偏债混合基金增设Y类份额入列，长信利保债券自2026年9月29日起增设Y类基金份额，成为首批纳入个人养老金基金的含权二级债基之一。该基金债券投资比例不低于基金资产的80%，权益类资产不超过20%，其A份额获银河证券三年期、五年期五星评级，连续7个自然年度取得正收益。

国际货币基金组织官员：全球债券抛售潮中的一线希望是市场纪律的回归

国际货币基金组织官员表示，全球债券抛售潮中的一线希望是市场纪律的回归。

国际货币基金组织官员：尽管债市承压，风险偏好依然强劲

国际货币基金组织官员表示，尽管债市承压，风险偏好依然强劲。

IMF称债券收益率飙升是金融体系面临的最大新兴风险

国际货币基金组织（IMF）资本市场部副主任阿塔纳西奥斯·瓦姆瓦基迪斯表示，政府债券收益率飙升是全球金融体系面临的最大新兴风险，并称这是自IMF今年4月发布上次评估以来风险前景的最大变化。

油价高企担忧下日本国债走低

油价高企担忧下，日本国债小幅走低 https://on.wsj.com/4hE0c6c

30年期美债收益率突破5.6%后 美财政部拟缩减10年期以上附息债拍卖规模

10月两场长债拍卖中，美国财政部两次全额动用60亿美元回购上限，仍未挡住长端收益率上行。在30年期美债收益率突破5.6%之后，财政部拟缩减10年期以上附息债拍卖规模，把新增融资更多投向短期国库券。多家研究机构认为，若AI投资与企业融资需求未实质性降温，美国长债资金供需压力难以显著缓解，长债利率高企或成未来新常态；英伟达向美国证监会提交的最新10-Q报告显示，其表外担保总额单季增幅超180%。

三季度ETF净流入5952亿元，宽基与科技主题最吸金

Wind数据显示，今年三季度投资者通过ETF净流入5952亿元，创ETF季度净流入历史新高。其中宽基ETF合计净流入超2950亿元，科创50、创业板指相关ETF分别净流入872亿元、455亿元；行业主题ETF净流入912亿元，科技行业ETF净流入900亿元。债券ETF三季度净流入1420亿元，规模在9月下旬首次突破万亿。

美股大类资产类ETF涨跌各异，新兴市场ETF跌约1%，布油基金涨约1.8%

周一（10月12日），美股大类资产类ETF涨跌各异。新兴市场ETF、纳斯达100 ETF、黄金ETF至多跌0.97%，恐慌指数做多收跌1.77%，巴克莱美国可转债ETF跌1.24%。美国布伦特油价基金涨1.77%，美国房地产ETF涨0.78%，道指ETF、做多美元指数、农产品基金至少涨0.35%。

美国抵押贷款债券基金9月份外流规模进入2021年年初以来前七大

过去三周投资者以历史性规模撤离美国抵押贷款债券基金，外流幅度位列2021年初以来最严重的七次之一。彭博美国抵押贷款支持证券指数9月录得有记录以来第二差表现，抛售紧随美国国债收益率飙升至数十年高位，受油价飙升、通胀担忧及美联储加息预期推动。

美债市场等待美国9月CPI数据与美联储主席沃什讲话

美国债券市场交易员正在等待最新的消费者价格指数数据以及美联储主席凯文·沃什的表态，以判断美联储接下来将以多快速度继续加息。美联储上月一致决定加息后，上周美债收益率整体变化不大，徘徊在24年高位附近；本月非农报告显示就业增长明显放缓，交易员预计美联储将在10月底会议上维持利率不变，市场仍预计12月加息25个基点，之后到2027年底前还会再加息两次。

首席观察：人民币与美元同步走强，汇率定价的新锚落在何处

2026年10月9日，在岸人民币对美元即期汇率收盘报6.6921，较上一交易日升值93个基点，创2022年6月29日以来新高；当日人民币对美元中间价报6.7330，调升37个基点。

多只债券型ETF放量成交：债券型ETF成交额达2993亿元

债券型ETF成交持续火爆，截至发稿成交额达2993亿元，较上一交易日全天成交额2073亿元大幅放量。ETF成交额前20中除华宝添益ETF（511990）、银华日利ETF（511880）与中韩半导体ETF（513310）外，余下17只全为债券型ETF。其中短融ETF海富通（511360）成交额超540亿元，公司债ETF南方（511070）超180亿元，科创债ETF汇添富（551520）超125亿元。

香港交易所陈翊庭发表网志：布局未来构建多元资产生态圈

香港交易所集团行政总裁陈翊庭10月12日发表网志表示，港交所将以建设更完整、更具国际竞争力的多元资产生态圈为重点，从提升国际融资平台竞争力、深化二级市场生态圈、拓展固定收益货币及大宗商品生态圈、升级市场基础设施四个方向着手。具体措施包括就优化特专科技公司和GEM上市制度展开咨询、LME本月推出与上海期货交易所合作的LME上海热轧卷板期货合约等。

印度基金业协会：9月印度债券型基金净流出1.83万亿卢比

印度基金业协会数据显示，9月印度债券型基金净流出1.83万亿卢比。

银行股逆势走强，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）半日成交5.49亿领跑同类

10月12日市场震荡调整，受益于银行股逆势走强，红利低波ETF华泰柏瑞（512890）早盘上涨1.32%，报1.224元，换手率1.73%，半日成交额5.49亿元，居同类标的ETF首位。

工银理财、中邮理财、信银理财等头部理财公司研判四季度股债市场

工银理财、中邮理财、信银理财、平安理财等多家头部银行理财公司发布四季度研判，认为A股有望延续震荡蓄势格局，业绩与景气或成投资主线，债市总体回归震荡走势、仍有交易机会。中邮理财判断四季度利率或在1.65%—1.80%区间震荡，平安理财预计金价大概率在4000—4700美元/盎司区间震荡、布伦特原油维持90—110美元/桶高位波动。机构建议秉持“稳健为先、兼顾收益弹性”思路均衡配置，严控组合波动风险。

高盛、汇丰、安联、渣打热议四季度资产配置策略：看好中国股市，全球科技和AI叙事仍成立

高盛、汇丰、安联、渣打等跨国金融机构投研人员近期就四季度资产配置发声，汇丰匡正、渣打均明确看好中国内地股票，渣打将其列为核心配置并超配新兴市场美元债。高盛彼得·卡拉汉认为当前处于AI周期第三至第四年，科技和AI叙事仍成立但个股分化加剧；安联迈克尔·赫尔德曼称AI机遇正由半导体扩展至基础设施领域。

资金大幅涌入，科创与宽基ETF两大方向获加仓

上周（10月8日至10月9日）资金加仓科创与宽基方向，跟踪科创50指数的相关ETF全周净流入107.4亿元居首，科创50ETF易方达（588080）净流入16.41亿元；跟踪创业板指的相关ETF净流入53亿元，创业板ETF易方达（159915）净流入43.18亿元。同期油气、粮食等主题ETF领涨，多只跨境ETF发布二级市场交易价格溢价风险提示公告。

美联储加息大消息！美国9月CPI与六大银行财报下周来袭

10月12日至16日当周，美国9月CPI报告将于当地时间周三（10月14日）公布，路透社调查预计同比上涨3.7%，核心通胀预计涨2.5%。美联储9月进行了自2023年以来的首次加息，交易员已降低对10月27日至28日会议再次加息的预期。摩根大通、高盛、花旗集团和富国银行将于10月13日发布财报，摩根士丹利和美国银行定于14日发布。

厦门轨道建设发展集团100亿元小公募债项目状态更新为“已受理”

上交所公司债券项目信息平台显示，厦门轨道建设发展集团有限公司100亿元小公募债项目状态更新为“已受理”。

优先股票配置！券商资管四季度最新策略

券商中国近日采访多家券商资管机构投研负责人，多数机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。债市方面，多家机构认为四季度大概率维持偏强震荡，利率中枢有望稳定。多家机构还对“固收+”产品的权益仓位与策略进行调整，回撤控制与多元分散成为共同选择。

券商资管四季度最新策略：股票配置优先级整体优于商品、债券

多数受访资管机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。财通资管首席资产配置官李美岑表示，股、债整体可能优于商品，多数宽基指数估值处于历史60%左右分位，创业板指约25%分位。光证资管相关负责人认为四季度大类资产相对性价比为“股票>债券>商品”。

券商资管四季度最新策略：股票配置优先级整体优于商品、债券

进入四季度，多数受访资管机构将股票配置优先级排在第一位，债券与商品排序存在分歧。财通资管首席资产配置官李美岑表示，从相对性价比看股、债整体可能优于商品，多数宽基指数估值处于历史60%左右分位，创业板指约25%分位，可在成长景气细分及传统低估分红可持续方向挑选标的。

“2字头”大额存单重出江湖：锡商银行、邯郸银行等中小银行逆势上调存款利率，揽储逻辑生变

锡商银行、邯郸银行等多家银行日前相继推出3年期个人大额存单，年化利率达2%，20万元起存，其中锡商银行该产品仅面向江苏省内用户。自8月以来，湖北监利农商银行、枣阳农商银行、广东五华惠民村镇银行等中小银行也逆势上调存款利率。业内认为，此举并不仅是回归高息揽储竞争，而是在定期存款集中到期、资金再配置需求上升背景下的阶段性、限额化负债补充策略。

锡商银行、邯郸银行等推出3年期2%年化利率个人大额存单，20万元起存

锡商银行、邯郸银行等多家银行日前发布公告，推出3年期个人大额存单，年化利率达2%，20万元起存，市场再现"2字头"利率存款产品。自8月以来，湖北、广东等多地中小银行逆势上调存款利率，更早前五年期存款也被多家银行重新上架。业内认为，此举是面对定期存款集中到期、资金再配置需求上升等挑战时揽储行为的应变之举。

无锡利率债利益输送专案调查扩大 多家金融机构从业人员涉案

财新报道，债市中间人占狂为在因合同诈骗案被判刑后未被押送监狱服刑，而是被带至无锡接受另一起与利率债有关的利益输送专项大案调查，其在“宣城帮”中的合作伙伴胡晓飞及相关公司下属人员同案被查。2026年1月以来，已有来自银行、券商、私募、货币经纪等机构的诸多从业人员被带至无锡接受调查，有人新近被带走，有人陆续获准取保候审，也有人出走境外后被带回。

摩根安悦回报债券基金10月12日起发行，A类029224/C类029225

摩根安悦回报债券型证券投资基金（A类：029224，C类：029225）10月12日起首发，以不低于基金资产80%的债券资产为底仓，5%-20%仓位配置股票、可转债等资产。该基金拟由侯杰、刘心一共同管理，投资者可在中国建设银行、天天基金、蚂蚁等销售机构及摩根基金官方直销平台认购。

德国央行官员称欧洲债务危机风险急剧上升

德国央行执行董事会成员米夏埃尔·托伊雷尔表示，欧洲近期债券抛售是一个明确警示信号，投资者对各国政府控制债务的举措感到担忧。受政治与经济困境担忧影响，法国债券市场遭遇暴跌，动荡蔓延至欧元区其他高负债国家。托伊雷尔与国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃呼吁各国政府紧急应对巨额债务等难题，财政支出应侧重能够拉动增长的投资项目。

美元理财收益率更高了，投资者却不再盲目冲动了

9月下旬以来杭银理财、中银理财、施罗德交银理财、高盛工银理财等相继发行新一期美元理财产品，但投资者不再盲目冲动，转而询问底层资产配置结构与风控能力。孙勇所在支行代销的两款1年期美元理财产品认购额度还剩约30%；有理财公司投资团队将境外美元存款与美元货币基金占比从75%调高至85%，美债投资比例降至15%。

证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》征求意见，拟允许股指期货、国债期货轧差后计入股票、债券资产

10月9日，证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》，明确允许股指期货、国债期货买入、卖出合约价值合计经轧差计算后分别计入股票资产、债券资产。

同一新闻，精选展示《证监会就《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》及配套规则公开征求意见》

银行密集赎回优先股，低利率下重算成本账

2026年年初以来6家银行陆续公告拟赎回优先股，合计规模1355亿元，包括光大银行350亿元、平安银行200亿元、招商银行275亿元、北京银行130亿元、南京银行50亿元及10月将落地的中信银行“中信优1”。

把脉四季度市场风向 公募秋季策略会密集召开

多家公募机构在秋季策略会上形成清晰的再平衡思路：对权益市场总体乐观，AI仍是结构性投资主线，但配置重心正从预期定价转向业绩验证。债市震荡格局延续，关注结构性机会；商品方面中长期依旧看好黄金资产的配置价值。

纽约联储数据：10月8日SOFR报3.87%，有效联邦基金利率报3.88%

据美国纽约联储数据，上个交易日（10月8日）担保隔夜融资利率（SOFR）报3.87%，之前一天报3.88%。上个交易日有效的联邦基金利率报3.88%，之前一天报3.88%。

最高4.35%！内地、香港哪家银行美元定存利率更高？

美联储9月16日加息25个基点至3.75%—4.00%后，内地东亚银行、汇丰中国、富邦华一等外资银行3个月至1年期美元定存优惠利率最高达4.15%，国有大行、股份行和城商行则普遍低于4%。香港金管局9月17日同步上调基准利率至4.25%，工银亚洲、中信银行（国际）、富邦银行等新资金产品年利率站上4%，部分最高达4.35%。

沃勒称前瞻指引有需要时可用

美联储理事克里斯·沃勒谈用口头指引塑造近期利率路径预期：“当你需要它的时候，它是有作用的……我想不出还有什么比上周发生的事情更具前瞻指引意味的了。”

债券ETF三季度净流入超1400亿元，科创债与公司债ETF贡献近七成

今年三季度债券ETF合计获得超1400亿元资金净流入，其中公司债ETF易方达季度净流入110亿元、科创债ETF易方达净流入92亿元，均位列全市场债券ETF前列。

美银策略师Hartnett称投资者涌入现金类基金，降息前持币趋势难改

美国银行策略师Michael Hartnett表示，投资者把钱投入现金类基金的速度达到新冠疫情以来最快，在美联储实施大规模货币宽松并持续降息之前，场边观望的大量现金料将按兵不动。截至10月7日的一周，货币市场基金吸金1664亿美元，创2020年4月以来最高水平。美银数据显示，最近一周债券获得338亿美元资金流入，股票吸引124亿美元。

美债收益率微升 欧元区债收益率下跌

美国国债收益率小幅走高，欧元区债券收益率下跌 https://on.wsj.com/4icoiFe

品浩称美国10年期国债收益率可能触及6%

品浩（Pimco）投资主管警告，美国10年期国债收益率存在触及6%的可能，这将是2000年以来首次。其表示借贷成本进一步大幅上升是可行的，因市场参与者被迫平掉亏损头寸。

“固收+”基金昨日遭较大强度赎回？业内人士回应来了

有行业消息称10月8日“固收+”基金等遭遇较大强度赎回，记者向业内多家机构求证了解到，相关赎回数据或来自某单一渠道。某公募机构市场人士表示，昨天纯债基金、二级债基赎回规模较平常多一些，权益基金申赎情况则较为正常，总体来说比较符合季初常见的情况。